“十五”期間總量過剩和深加工不足
 
    在“十五”期間，浮法玻璃的產(chǎn)量占平板玻璃總產(chǎn)量的比重等指標(biāo)都已超過預(yù)期目標(biāo)，洛陽浮法玻璃技術(shù)也取得了突破性的進(jìn)展，但就2004年的優(yōu)質(zhì)浮法玻璃的產(chǎn)量來看，還沒有達(dá)到預(yù)期目標(biāo)，而且玻璃深加工率也還存在不足。

    仔細(xì)剖析“十五”期間玻璃行業(yè)運(yùn)行態(tài)勢，主要存在兩方面的問題。

    首先，重復(fù)建設(shè)導(dǎo)致高級(jí)浮法玻璃供給不足及普通浮法玻璃嚴(yán)重過剩的結(jié)構(gòu)性矛盾。國家建材局在建材行業(yè)“十五”規(guī)劃中明確把平板玻璃總量控制在1.8億重量箱，其中浮法玻璃產(chǎn)量1.6億重量箱；國家經(jīng)貿(mào)委通過強(qiáng)制關(guān)閉小玻璃生產(chǎn)線，對(duì)所有平板玻璃項(xiàng)目，不論投資大小，一律報(bào)國家經(jīng)貿(mào)委審批等政策。這些政策的出臺(tái)對(duì)遏止和淘汰落后的平板玻璃工藝起到了一定的積極作用，但總量控制的目標(biāo)并不樂觀， 2004 年我國平板玻璃總產(chǎn)量已達(dá)到3 億重量箱，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過了預(yù)期目標(biāo)。

    由于在平板玻璃的新增產(chǎn)能多以普通浮法玻璃為主，如2004年以來的擴(kuò)產(chǎn)高峰除了10條左右的優(yōu)質(zhì)浮法生產(chǎn)線外，其余的都是普通浮法生產(chǎn)線，這些普通浮法生產(chǎn)線集中建成投產(chǎn)加劇了普通級(jí)浮法玻璃供求失衡的程度。然而，盡管目前的平板玻璃產(chǎn)能整體過剩，但可以用于高檔建筑、汽車等行業(yè)的高級(jí)浮法玻璃僅占總量的10%左右，產(chǎn)能大約在3000萬重量箱左右，而2005年國內(nèi)需求在6000至6500萬重量箱，缺口高達(dá)50%以上，平板玻璃行業(yè)的結(jié)構(gòu)性矛盾進(jìn)一步加劇。

    此外，玻璃行業(yè)還存在上游平板玻璃供給過剩與下游深加工能力不足的結(jié)構(gòu)性矛盾。截止2004年底，我國現(xiàn)有玻璃深加工企業(yè)約4000家，年加工能力約2.4億平米，深加工率僅為25%，沒能完成“十五”規(guī)劃的玻璃深加工率達(dá)30%的預(yù)期目標(biāo)。目前國外玻璃行業(yè)的深加工率普遍在70%以上。隨著2005年平板玻璃產(chǎn)能繼續(xù)大量的投放，結(jié)構(gòu)性矛盾有可能進(jìn)一步加劇。

    “十一五”期間控制總量調(diào)整結(jié)構(gòu)

    綜合玻璃行業(yè)“十五”規(guī)劃期間的運(yùn)行態(tài)勢，分析并結(jié)合“十一五”規(guī)劃建議的一些思路，玻璃行業(yè)“十一五”規(guī)劃基本上將圍繞著“控制總量、調(diào)整結(jié)構(gòu)”這一思路繼續(xù)深入，可能在平板玻璃總量控制上更下功夫(落后小玻璃生產(chǎn)線的淘汰力度以及普通浮法玻璃生產(chǎn)線的建設(shè)控制可能都會(huì)有所加強(qiáng))，而對(duì)于優(yōu)質(zhì)浮法玻璃生產(chǎn)線以及下游深加工配套能力的建設(shè)力度有可能進(jìn)一步加強(qiáng)。

    此外，“循環(huán)經(jīng)濟(jì)”也可能成為玻璃行業(yè)“十一五”規(guī)劃的一個(gè)主題。

    銀聯(lián)信分析：

    分析“十五”期間玻璃行業(yè)的運(yùn)行態(tài)勢，銀聯(lián)信分析師認(rèn)為“十一五”期間銀行可以關(guān)注以下四類投資機(jī)會(huì)。

    第一，關(guān)注優(yōu)質(zhì)浮法玻璃生產(chǎn)企業(yè)的投資機(jī)會(huì)。從目前玻璃行業(yè)存在的結(jié)構(gòu)性矛盾，以及“十一五”規(guī)劃建議中所強(qiáng)調(diào)的產(chǎn)業(yè)升級(jí)、結(jié)構(gòu)優(yōu)化等，我們認(rèn)為優(yōu)質(zhì)浮法玻璃將會(huì)是“十一五”期間發(fā)展的重點(diǎn)。在宏觀調(diào)控的背景下，優(yōu)質(zhì)浮法玻璃企業(yè)仍具備一定的投資機(jī)會(huì)。

    第二，把握縱向一體化的玻璃深加工企業(yè)的投資機(jī)會(huì)。目前玻璃行業(yè)存在上游平板玻璃供給過剩與下游深加工能力不足的結(jié)構(gòu)性矛盾，玻璃深加工配套能力的不足使得國內(nèi)玻璃深加工市場發(fā)展?jié)摿薮蟆Ｔ诤暧^調(diào)控的背景下，玻璃深加工業(yè)務(wù)一般都具備較優(yōu)強(qiáng)的獲利能力，尤其是上下游一體化的玻璃深加工企業(yè)，如2005年前三季度，南玻A的精細(xì)玻璃業(yè)務(wù)(包括ITO玻璃及彩色濾光片)的毛利率仍高達(dá)42%，福耀玻璃的汽車玻璃業(yè)務(wù)的毛利率也高達(dá)37%。

    第三，把握節(jié)能玻璃生產(chǎn)企業(yè)的投資機(jī)會(huì)。目前我國建筑能耗占社會(huì)總能耗的27%左右，其中通過玻璃門窗損失的能耗占到全部建筑能耗的40%-50%，隨著國家對(duì)節(jié)能的日益重視，深加工玻璃中的節(jié)能玻璃也將迎來發(fā)展機(jī)會(huì)，諸如中空玻璃、鍍膜玻璃及Low-e玻璃在未來一段時(shí)間內(nèi)的增速將有望提高，而傳統(tǒng)的普通建筑平板玻璃需求則可能出現(xiàn)萎縮。

    第四，把握有新能源題材玻璃企業(yè)的投資機(jī)會(huì)。在“十一五”規(guī)劃建議中明確提出，加快發(fā)展風(fēng)能、太陽能、生物能等可再生能源。一些特殊品種的玻璃如超白玻璃可用作太陽能光熱、光電轉(zhuǎn)換系統(tǒng)的基片，隨著國家對(duì)可再生能源發(fā)展力度的加大，與之相關(guān)的玻璃生產(chǎn)企業(yè)將有可能從中獲益。

                                      來源：中國建材信息總網(wǎng)