今年全國大部分地區(qū)水泥價格創(chuàng)新高，現(xiàn)將市場最敏感的上海、江蘇、浙江三個地區(qū)自2003年以來的水泥價格和水泥供給（產(chǎn)量）進(jìn)行對比分析：

產(chǎn)量

    取上海、江蘇、浙江的全年、一季度與四季度的月平均產(chǎn)量。

    1. 一季度是全年水泥需求淡季，月水泥產(chǎn)量為全年最低，一般只是全年平均產(chǎn)量的75%；四季度是全年水泥需求最旺季，月水泥產(chǎn)量是全年的平均產(chǎn)量的1.12倍以上；

    2. 2010年的全年、一季度、四季度的平均水泥產(chǎn)量指標(biāo)都創(chuàng)下了歷史新高；

    3. 從一季度、四季度的平均產(chǎn)量差來看，最高的一年是在2009年（受金融風(fēng)暴影響，一季度產(chǎn)量增長緩慢，后逐漸恢復(fù)），最低的一年是在2003年；2010年的季節(jié)量差位于歷年量差的中游水平，說明2010年一、四季度的水泥供需關(guān)系并沒有發(fā)生明顯的質(zhì)的變化。

價格

    取上海、南京、杭州一季度與四季度的P?O 42.5水泥月平均價格。

    1. 四季度是全年市場需求旺期，也是水泥價格最高季節(jié)，2003年曾有超過400元/噸的紀(jì)錄，最低點是在2005年，跌至250元/噸；

    2. 一般來說，一季度水泥價格處于全年最低，四季度是全年市場需求旺期，但2004年比較特殊，出現(xiàn)倒掛現(xiàn)象，該年正是該地區(qū)市場價格的轉(zhuǎn)折點；

    3. 2010年前7個月的價格較去年同期略有提升，7月，浙江率先限電，隨后波及其他地區(qū)；10月，較3個月前上漲了80元/噸，達(dá)到370元/噸，1個多月后，雖然限電已結(jié)束，但“輕倉” 促使價格再度上調(diào)，創(chuàng)下了歷史新高540元/噸，上海摸高600元/噸；

    4. 今年價格上調(diào)是在意料之中，沖破400元/噸是預(yù)期的，但沖破500元/噸，是沒有一個預(yù)言家所能料到的；

    5. 2010年馬上就要過去，大家更關(guān)心的是來年水泥價格走向。明年初價格回調(diào)是肯定的，回調(diào)100元/噸不算少，回調(diào)150元/噸也不多?；仡櫄v史，近年來一季度的最高價格是在2004年，達(dá)到382元/噸，但其背景是華東市場正當(dāng)需求高企之時，而當(dāng)年年底市場就大幅滑坡，跌至274元/噸，2005年更是一發(fā)不可收，年底跳水到250元/噸。

提價背后

    今年長三角地區(qū)水泥價格如此大幅度的上調(diào)，一掃多年的陰霾，迎來了難得的艷陽天，但細(xì)細(xì)琢磨起來，是由多元素共同推動的。

    首先，限電是這次調(diào)價的基礎(chǔ)條件，而年底正值施工旺季，帶來最直接的反應(yīng)是造成了水泥的市場流動性，往日的“低價”水泥不是那么就地唾手可得了，水泥在工程的成本中占比很小，因水泥造成停工損失則更大，從心理上造成了對“缺口”的擔(dān)憂，下游工程企業(yè)為保持工程連續(xù)施工多積蓄一些水泥，從而進(jìn)一步減輕了水泥生產(chǎn)企業(yè)的庫存。

    其次，水泥市場價格的長期低迷，積累了市場報復(fù)性反彈的能量，低估的水泥價格向價格回歸大踏步的向前邁了一步，在適宜的機會下，邁的大了一些，這個節(jié)奏是可以調(diào)整的。

    但我們認(rèn)為2010年水泥價格上揚的背后，最值得關(guān)注的是供給的變化：

    一方面，限電帶來的分區(qū)域、分時間段的供給缺口。需求是外在因素，供給是內(nèi)在因素，但限電是外部力量直擊了供給，而它作用力又是發(fā)生在旺季之前，后在旺季時又?jǐn)U散到其他地區(qū)，使供給受到了抑制，所以釋放出的市場價格提升空間大大超過了以往。

    另一方面，供給結(jié)構(gòu)的變化。過去的新型干法企業(yè)向小粉磨站提供熟料，小企業(yè)買入新型干法企業(yè)的熟料生產(chǎn)水泥又反過來沖擊新型干法企業(yè)的水泥市場；限電使大企業(yè)一方面減少了熟料庫存壓力，增加了水泥提價的底氣，另一方面大幅減少熟料外銷甚至不銷，切斷了對小粉磨站的供給，市場上基本上形成大企業(yè)共同維護(hù)市場的格局，加強了對終端市場的維護(hù)，并直接反映到水泥價格。大企業(yè)對市場的健康成長、市場的維護(hù)有了逐步的認(rèn)識與共識，沒有這個前提，是不會有今年的價格。

    實質(zhì)上，這個區(qū)域內(nèi)的產(chǎn)能過?，F(xiàn)象并沒有根本改變。雖然上海、江蘇、浙江近年來新增產(chǎn)能、落后產(chǎn)能淘汰變化都不大，而2009年4萬億投資帶來的高鐵等重點工程項目在一定程度上增加了水泥需求，然而由于這些區(qū)域原就是產(chǎn)能過剩地區(qū)，水泥供需關(guān)系其實并沒有發(fā)生根本性變化。今年水泥價格的大幅上漲是在一個特定的時間段，借助外力，壓制了供給，放大了需求，根本因素是供給發(fā)生了變化，所以不要認(rèn)為是需求帶來價格的上漲，特別是對長三角市場的需求企盼不要過高，更不宜再畫餡餅。

    市場經(jīng)過繁榮期，后期出現(xiàn)產(chǎn)能過剩已成為常態(tài)，市場長期背著產(chǎn)能過剩的“黑鍋”，也就是業(yè)內(nèi)俗稱的“浙江現(xiàn)象”。如何改善水泥市場供需關(guān)系，面對產(chǎn)能過剩如何控制供給，是這次限電的“負(fù)作用”給我們帶來的***啟示。過剩產(chǎn)能的擠壓出局與控制應(yīng)是改善市場關(guān)系的關(guān)鍵，市場的預(yù)期應(yīng)寄希望于此。

    中國建材南方水泥在這方面做出了巨大努力，得到了市場的回報和行業(yè)的首肯。但過去的限產(chǎn)保價是在市場低迷期維護(hù)市場以防止市場價跌，而此次限電是在旺盛期，外部因素限制了供給產(chǎn)能的發(fā)揮，造成供給不足，從而實現(xiàn)價格的攀升。

    另一方面，經(jīng)過幾年的市場搏殺，成長中的大企業(yè)已經(jīng)對市場逐步形成共識，推進(jìn)、維護(hù)正常的市場秩序，是企業(yè)與產(chǎn)業(yè)的共同利益所在。但在以下方面還亟待改進(jìn)：一是，企業(yè)仍然眾多，集中度不高，造成市場信息的傳遞不暢，甚至不對稱，因此對市場變化的了解與前瞻性的判斷都很有限，更不要說是對市場的把握與控制；二是，大企業(yè)集團(tuán)熟料和水泥粉磨能力不匹配是非常普遍的現(xiàn)象，而且反差還不小，從而造成對終端市場的控制能力大大降低。

    十二五期間，市場整合是水泥行業(yè)的重頭戲，而上述兩點，是影響市場健康成長的主要問題，過剩產(chǎn)能在于產(chǎn)業(yè)通過結(jié)構(gòu)調(diào)整加以控制，水泥產(chǎn)業(yè)正在從一個分散的產(chǎn)業(yè)走向一個高集中的產(chǎn)業(yè)行進(jìn)之中，解鈴還須系鈴人，關(guān)鍵是對產(chǎn)能過剩這個問題，我們能夠從面對、正視、共識，進(jìn)一步采取措施，通過結(jié)構(gòu)調(diào)整，改變市場的供需關(guān)系。而其特點和以往不同的是，在市場高成長期，大家都希望抓住機會發(fā)展壯大。而進(jìn)入市場成熟期，更重要的是，面對過剩的產(chǎn)能，如何提高集中度，控制產(chǎn)能，改善市場的供需關(guān)系是產(chǎn)業(yè)健康發(fā)展的關(guān)鍵所在。

    對市場有共識是一大進(jìn)步，對改變市場的供需關(guān)系和格局還有很多工作要做，需要通過市場的競爭、并購重組逐步推進(jìn)，但我們已經(jīng)看到了水泥價格回歸的曙光。 

 原文鏈接：http://www.dcement.com/Article/201012/93707.html